Vùng 1.600 điểm vẫn là mốc hỗ trợ then chốt của thị trường trong giai đoạn hiện nay. Nếu khu vực này tiếp tục được giữ vững, khả năng hình thành đáy trung hạn sẽ dần trở nên rõ ràng hơn, mở ra triển vọng tích cực hơn cho thị trường trong thời gian tới.
Phiên giao dịch ngày 31/3 ghi nhận tín hiệu hồi phục nhẹ của thị trường chứng khoán Việt Nam khi VN-Index tăng 0,72%, đóng cửa tại 1.674,49 điểm, trong khi HNX-Index cũng tăng nhẹ 0,16% lên 250,98 điểm. Mức tăng gần 12 điểm của VN-Index đã bù đắp phần lớn nhịp giảm của phiên trước đó, cho thấy lực cầu bắt đáy đang dần quay trở lại sau giai đoạn điều chỉnh mạnh của thị trường trong tháng 3. Thanh khoản trên sàn HOSE trong phiên đạt gần 788 triệu cổ phiếu, tăng khoảng 5,7% so với phiên trước. Sàn HNX cũng ghi nhận mức tăng đáng kể về khối lượng giao dịch. Dù vậy, nếu nhìn rộng hơn trong ba tuần gần đây, thanh khoản thị trường vẫn duy trì dưới mức trung bình, phản ánh tâm lý thận trọng của dòng tiền sau giai đoạn biến động mạnh.
Một điểm đáng chú ý trong phiên là dòng tiền tập trung mạnh vào cổ phiếu VIC, khi riêng mã này đã đóng góp hơn 9 điểm vào mức tăng chung của VN-Index. Điều này cho thấy động lực tăng của thị trường vẫn mang tính cục bộ và phụ thuộc nhiều vào một số cổ phiếu trụ, thay vì sự lan tỏa đồng đều trên toàn thị trường. Trong khi đó, áp lực bán lại xuất hiện rõ rệt hơn tại nhóm dầu khí, khiến diễn biến thị trường vẫn mang tính giằng co. Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 839 tỷ đồng trên sàn HOSE, dù có mua ròng trên sàn HNX. Dòng vốn ngoại chưa quay trở lại mạnh mẽ cũng là một yếu tố khiến quá trình hồi phục của thị trường trở nên chậm và thiếu sự bứt phá rõ ràng.
Xét về mặt kỹ thuật, VN-Index tiếp tục duy trì trên đường trung bình động SMA200, đây là tín hiệu tích cực cho thấy thị trường vẫn đang giữ được nền hỗ trợ quan trọng trong trung hạn. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã phát tín hiệu mua trở lại, cho thấy triển vọng ngắn hạn của chỉ số đang có dấu hiệu cải thiện. Tuy nhiên, yếu tố cần được theo dõi sát sao trong thời gian tới vẫn là thanh khoản, khi khối lượng giao dịch dù đã tăng nhẹ nhưng vẫn chưa vượt lên trên mức trung bình 20 phiên để xác nhận một xu hướng hồi phục bền vững.
Xét trên khung thời gian lớn hơn, VN-Index đã khép lại tháng 3 với mức giảm mạnh gần 11%, trong khi thanh khoản toàn tháng tăng đáng kể so với trung bình 20 tháng. Điều này cho thấy xu hướng tăng kéo dài trong bốn tháng trước đó đã chững lại và thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh để tái cân bằng.
Quan điểm cá nhân
Theo quan điểm cá nhân của tôi, trong ngắn hạn VN-Index có thể tiếp tục hồi phục và hướng đến vùng kháng cự 1.700 điểm. Tuy nhiên, nếu không có sự cải thiện rõ ràng của thanh khoản, khả năng chỉ số chinh phục thành công vùng này là chưa thực sự cao. Kịch bản tôi đánh giá có xác suất lớn là sau khi hồi phục lên khu vực 1.700 điểm, thị trường có thể quay trở lại kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.600 điểm. Đây là vùng hỗ trợ đáng chú ý nhất từ nhịp giảm mạnh bắt đầu từ ngày 20/1 và cũng là khu vực có xác suất cao hình thành đáy trong kịch bản lạc quan nhất của đợt rớt này. Nếu VN-Index giữ vững được vùng 1.600 điểm, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào trạng thái giằng co và tích lũy quanh khu vực này trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn trong thời gian tới.
Với bối cảnh hiện tại, tôi tiếp tục duy trì quan điểm giữ danh mục đã mua ở mức khoảng 30% và ưu tiên QUAN SÁT thêm diễn biến của thị trường. Đây là chiến lược phù hợp khi xu hướng vẫn chưa được xác nhận rõ ràng, giúp hạn chế rủi ro đồng thời giữ được sự linh hoạt nếu thị trường phát đi tín hiệu tích cực hơn trong thời gian tới.
Hùng Lĩnh (1/4/2026 – 6:30 AM giờ Việt Nam)
Lưu ý: Bài viết được xây dựng trên cơ sở phân tích định lượng và mô hình AI, mang tính chia sẻ quan điểm cá nhân, không phải tư vấn hay khuyến nghị đầu tư, không kêu gọi mua bán hay cam kết lợi nhuận. Tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào phát sinh từ việc người đọc sử dụng thông tin trên để đưa ra quyết định đầu tư. Người đọc tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của mình.